经济不雅察报 记者 钱玉娟

5 月 19 日，证监会网站公示了长江存储科技有限包袱公司（下称"长江存储"）初度公开刊行股票并上市指令的备案论说。两天前，长鑫存储也更新了科创板招股书，国产存储芯片"双子星"先后吹响 IPO 的军号。

长江存储是国内惟一竣事 3D NAND 闪存芯片量产的 IDM（垂直整合制造）大厂。

一位存储行业东谈主士向经济不雅察报显露，长江存储里面筹备 IPO 的时间比长鑫存储早数年。

别称长江存储前职工显露，长江存储在完成 2019 年首轮融资后就在为 IPO 铺路，2020 年管制层驱动筹谋职工捏股以及股权引发一事。2022 年头，时任长江存储首席引申官杨士宁在一场职工大会上称，2022 年底要把职工股权引发作念好。

到了 2022 年 12 月，杨士宁出任子公司武汉新芯集成电路股份有限公司（下称"新芯股份"）董事长，2023 年驱动推动新芯股份独处上市事宜。

该长江存储前职工回忆，杨士宁曾提到，因波及国有钞票等问题，长江存储要竣事职工捏股"很勤奋，也很复杂"。2021 年紫光集团过问收歇重整轨范，长江存储需要梳理公司架构和股权，这可能影响 IPO 节律。长江存储管制层便将冲击科创板的砝码押在了新芯股份身上。

证监会上市指令备案论说炫夸，长江存储当今无单一控股股东，其母公司长江存储科技控股有限包袱公司的第一大股东为湖北长晟发展有限包袱公司，捏股比例为 26.54%，后者由武汉及湖北省国资体系控股。

上述存储行业东谈主士诠释，国资主导、无富饶戒指东谈主的股权结构，阐述长江存储此前留传的股权问题有了冲破性施展。

对筹备上市一事，经济不雅察报向长江存储官方发送推敲采访函，松手发稿，未获取复兴。

受困于股权留传问题

"长江存储一直在念念考子公司是否独处 IPO，在这个问题上贻误了时间。"一位专注半导体产业投资的机构合资东谈主显露。

新芯股份是一家国产半导体特质工艺晶圆代工企业，由长江存储控股，捏股比例达 68.19%。新芯股份已在科创板列队恭候长达 1 年 8 个月，但 IPO 的靴子迟迟未能落地。

直到 5 月 19 日，长江存储已于湖北证监局办理指令备案登记的信息公布后，新芯股份也终于卸下独处上市重负，除掉了科创板的 IPO 肯求。

前述存储行业东谈主士指出，长江存储股权结构比较复杂，其中包含其与紫光集团的股权问题恒久未能搞定，这成为了长江存储 IPO 的进攻，于是长江存储押注新芯股份独处 IPO。

公开信息炫夸，2016 年，长江存储由紫光集团集合国度大基金、湖北方位基金等共同出资设备，紫光集团为控股股东；后资格公法重整、股东结构诊治等周折。2021 年 7 月，紫光集团过问收歇重整轨范，为保险长江存储筹谋正经，两边需要进行股权剥离。2025 年，长江存储完成股改。

笔据紫光集团 2025 年底的重整决议及 2026 年工商信息，紫光集团已不再径直或蜿蜒捏有长江存储股权。

IPO 节律加快

前述存储行业东谈主士显露，江南体育(JNsports)官网app下载长江存储这次 IPO 拟募资金额或在 300 亿元— 400 亿元之间，举座估值在 3000 亿元以上。

另一位存储龙头长鑫存储因在科创板拟募资 295 亿元，刊行前估值超 1500 亿元，被投资者称为 A 股新"巨无霸"。长江存储的募资和估值边界或将刷新 A 股科技板块的新记载。

外界多数以为，长江存储聘用当下 IPO 与群众存储芯片商场步入新一轮超等周期联系。商场机构 TrendForce 集邦考虑预测，2026 年第二季度 NAND 闪存合约价将同比增长 70% 至 75%。

行业的景气度也在长江存储的事迹上得到体现。指令备案文献初度裸露，长江存储 2026 年一季度营收冲破 200 亿元，同比增长约 100%，概括毛利率攀升至 45% 以上。

新芯股份此前的招股书炫夸，长江存储在 2024 年度和 2025 年上半年里的净利润还处于亏欠景况，别离亏欠 9751.60 万元、2.51 亿元。

前述存储行业东谈主士告诉经济不雅察报，自 2025 年下半年于今，长江存储的 NAND 出货量捏续攀升，商场份额面对群众前三，净利润也已扭亏为盈。

第三方调研机构 Counterpoint 数据炫夸，松手 2026 年一季度，长江存储群众 NAND 闪存出货量市占率已冲破 10%，位列第四，增速居行业首位。

对长江存储以及长鑫存储启动 IPO 与行业风口联系的说法，蓉和半导体考虑公司 CEO 吴梓豪示意不认可，他示意，两家企业"为 IPO 筹备了三四年以致更永劫期"，里面齐在加紧算作。

前述半导体产业投资东谈主也以为，两大存储巨头的上市节点是按轨范股东的效果，"跟存储芯片需求爆发没什么关系。"

比较长江存储，长鑫存储的上市之旅途较为顺畅。据前述存储行业东谈主士显露，长鑫存储在公司设备不久就驱动职工捏股引发等算作。

巨头将触角伸向对方本地

长鑫存储和长江存储先后开释出 IPO 信号，商场热心这两家存储"巨无霸"将若何同台竞技。

当今，两家存储大厂的主交易务并不重复：长江存储主攻 3D NAND 闪存硬盘，而长鑫存储主攻 DRAM（动态随即存取内存）。

前述存储行业东谈主士显露，"两家公司齐有立项对方的中枢产物，要向对方赛谈延长，仅仅还在较初期的调研阶段"。

指令备案文献中裸露了长江存储产能膨大的了了蹊径图。当今，长江存储在武汉运营两座训练晶圆厂，整个月产能约 20 万片。三期工场设备装配已全面启动，瞻望 2026 年底投产，2027 年竣事月产能 5 万片。远期霸术炫夸，三期之后还将新建两座晶圆厂，一谈达产后总月产能将达 50 万片。

此外，指令文献裸露的一个信息引行业热心：长江存储设备国产化率已达 45%，IP 授权业务同比增长 120%江南体育(JNsports)，三星已采购其技艺用于下一代产物开发。三期产线中国产设备采购占比更已首度冲破 50%，淹没刻蚀、千里积、检测等一谈主工艺措施。这阐述，长江存储在地缘闭塞下仍取得了供应链自主化的冲破。